铜矿进口量明显增长

目前中国既是用铜大国也是铜生产大国。由于全球铜矿更多分布在非洲、南美等地，因此我国用铜大多来自进口。2016年及2018年我国进口铜矿量大增，分别增长了27.60%及13.64%，去年共进口铜矿1971.62万吨。今年1-3月我国进口铜矿共559万吨，同比增长20%，从今年前三个月的铜矿进口数据来看，我国铜矿进口增长的趋势仍相当明显，未来国内铜矿供应量相当充沛。

废铜进口缩减

精炼铜的另一大来源，废铜，则由于限制废七类铜进口政策的影响而逐年缩减。考虑到环保等原因，国家在禁止贸易商进口废七类铜的基础上，核定废铜加工企业的废七类铜进口量，废铜进口标准不断提升，在我国废铜加工产能逐年提高的情况下，废铜进口量不增反减。2017年废铜进口仅355.72万吨，同比增加6.25%。而2018年进口量减少至241.29万吨，同比减少32.17%。

尽管废铜进口量有所缩减，不过整体国内铜原料进口总量仍有明显的增长。因此废铜进口量减少对我国目前上游铜供给尚未造成太大影响。

精炼铜及铜材供应持续性增加

作为推动全球精炼铜产出的主要国家之一，我国精炼铜产出正保持每年稳定较大幅增长的趋势。国家统计局数据显示， 2018年我国精炼铜产量累计增长率达8%，2019年前三个月累计产出增幅也继续保持在8%以上。不过相比较而言，当前精炼铜增幅相较于铜矿进口增幅稍显不足。

据统计，今年精炼产能有望进一步提高至1000万吨以上，精炼铜产量有望进一步快速增长。

另一方面，从海关总署数据来看，我国未锻轧铜及铜材进口量2017年受全球铜供应增速放缓影响略有下降，而2018年进口量恢复正常水平，累计进口量达到529万吨，同比增长12.79%。其中未锻轧铜占据了绝大部分份额，进口量高达475万吨，而铜材进口仅55万吨。

国内铜材供应目前以国内自主生产为主，生产量也在2017年放缓后再度提升至较高水平，国家统计局数据显示，2018年国内累计生产铜材1715.5万吨，同比增长14.5%，这一趋势在19年得到延续，目前第一季度总产量达366.1万吨，同比增长14.4%。从中游产品铜材的生产情况来看，目前国内对铜矿的需求依旧维持着强劲的势头。