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库存呈旺季累积现象 10月钢材价格或高位回落
来源于:91再生 时间:2018-10-09 09:10:30 热度:293

概述:总结9月份市场,环保力度虽然延续,但钢厂一定体量的检修复产使得产量月环比出现增加,需求呈旺季表现,但除个别区域抢眼外,其余地区表现较为一般,叠加目前价格偏高,区域间表现出现分化。国庆节后市场库存出现明显增加,市场压力逐步出现,市场会否顺应“银十”之良好预期,笔者尝试通过以下角度进行分析解读。


一、9月主导城市价格冲高回落,全国均价窄幅盘整。


表1:全国建筑钢材均价及主导城市价格变化


9月份国内建筑钢材均价窄幅盘整,呈现冲高回落态势,主要城市螺纹钢价格涨跌互现,其中上海月环比上涨90元/吨,广州、北京月环比分别下跌30元/吨和20元/吨,螺纹钢全国均价4530元/吨,与上月同期持平,线材全国均价4710元/吨,月环比下跌8元/吨。


▍二、供给分析


1、钢厂建筑钢材开工率、实际产量分析


Mysteel调研全国建筑钢材钢厂开工率中,螺纹钢、线材均出现下降。截止9月28日,螺纹钢开工率为75.08%,月环比下降1.31%,年同比下降2.62%;线材开工率为72.78%,月环比下降0.59%,年同比下降1.82%,结束两个月连升的格局。


2、钢厂建筑钢材产量分析




调研全国建筑钢材钢厂产量中,螺纹钢、线材产量均出现增加。截止9月28日,螺纹钢周产量为330.52万吨,月环比增加4.33万吨,年同比增加0.28万吨;线材周产量为141.27万吨,月环比增加0.11万吨,年同比减少1.96万吨。纵观全月,产量表现为先降后升。


3、钢厂建筑钢材库存分析


统计建筑钢材库存总量为248.35万吨,月环比增加35.79万吨,年同比减少33.39万吨;其中螺纹钢库存189.32万吨,月环比增加26.05万吨,年同比减少37.21万吨;线材库存59.03万吨,月环比增加9.74万吨,年同比增加3.82万吨。由于订货成本偏高,市场资金偏紧,9月份钢厂订单量有所下滑,导致螺纹钢、线材厂内库存出现双增。


▍三、市场库存分析


统计建筑钢材库存总量为559.57万吨,月环比减少8.89万吨,年同比增加12.22万吨;其中螺纹钢库存418.78万吨,月环比减少18.60万吨,年同比减少11.45万吨;线材库存141.19万吨,月环比增加9.71万吨,年同比增加23.67万吨。终端对高价资源认可度偏低,需求水平虽然呈旺季表现,但不及预期,社会库存月度降幅偏小。


▍四、需求分析


表2:Mysteel成交量统计


Mysteel统计9月份全国日均成交量为19.34万吨,月环比增加9.98%,年同比增加2.03%。分区域来看,华东、东北月环比和年同比表现均较好,西南、中南地区虽月环比表现较强,但年同比来看,增量一般,其他区域虽同样是旺季表现,但年同比普遍下降。



▍五、出口分析


具体市场情况来看,9月份国内钢价先扬后抑,整体价格仍维持高位运行,对钢厂而言内贸利润依旧维持高位,加之国内外价差相对较高,出口价格不占优势,本月实际接单情况仍然较差,仅部分板材品种有所增加。具体近期出口价格来看,国内螺纹钢出口FOB报在580美元/吨附近,热卷报在575美元/吨左右,Q235方钢报在530美元/吨左右,较上月基本持稳。


8月份以来,唐山等地区环保限产开始一一执行,国内钢材供给受到压制,同时钢材价格持续高位运行。而从10月起京津冀秋冬季错峰生产又将开始执行,限产力度依旧强劲,钢铁产量或难明显释放。综合国内外价格以及国内供给情况来看,预计短期我国钢材出口仍保持低位运行。


▍六、成本分析



截止9月30日,高炉厂螺纹钢生产成本为3453元/吨,电炉厂生产成本位3899元/吨,当前市场螺纹钢销售均价为4500元/吨,利润较8月份有所收窄。目前多数钢厂已经开始生产新国标产品,成本有所提升,预计10月份生产利润将继续收窄。

 

▍总结:


纵观9月份,环保力度不减,山西地区分时分区域执行限产,但产量由于其他区域钢厂的检修复产出现增加,供应呈现区域间此消彼长,整体增加的态势。需求虽是旺季表现,但由于终端对当前价格接受度偏低,需求量不及去年同期,库存在旺季出现累积,这并不是主动补库造成的累积,而是供需基本面转变造成的。对于十月份,整体产量高度仍将受限,但从9月份经验来看,仍将出现增长态势。需求或将由于可交易日偏少的原因而环比下降,供需矛盾进一步凸显,库存或仍将呈现旺季累积的现象。故预计10月份国内钢材价格高位回落,或以冲高受阻,下跌顺畅的形式展开。



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