“地条钢”整治火热,钢价不再“冷”?
来源于:ZZ91再生网 时间:2017-01-11 08:40:00 热度:66

2017第二周,钢铁期现货一扫往日“阴霾”,期货盘面表现抢眼,现货止跌企稳。1月10日,延续昨日涨势,“黑色系”品种再度联手大涨。截止收盘,钢铁板块全线录得涨停,焦炭1705主力合约报收1687,涨8.98%;铁矿石1705主力合约报收594,涨8%;热轧卷板1705主力合约报收3562,涨7%;螺纹钢1705主力合约报收3167,涨6.99。

  目前来看,钢材市场供需矛盾依然存在。据中钢协数据显示,12月下旬,重点钢企粗钢日均产量166.38万吨,环比上一旬增加0.82万吨,增幅0.49%。据此估算,本旬全国粗钢日均产量218万吨,旬环比增加0.75万吨,增幅0.33%。

  而库存方面,数据显示,截止1月6日,全国主要钢材库存为983.38万吨,已连续7周增加,而据历史数据显示,库存最大时期在2月份,因此预计社会需求还有进一步减弱的可能。那究竟是什么推动钢材期货在如此利空环境下“逆势”上扬?

  首先,“地条钢”整治之声再度响起。发改委副主任明确表示2017年“地条钢”必须全面除清,上升为政治任务,12个督导组已经到各地方;中钢协会长、宝武集团董事长马国强日前也表示,中央已明确把淘汰落后产能、特别是彻底清理“地条钢”作为今年去产能工作的重要内容;焦点访谈曝光四川钢企“地条钢”生产;全国各地纷纷展开“地条钢”违规生产排查……全国再度打响整治“地条钢”的“施令枪”,且态度趋紧、力度趋严,四五千万吨产量、1亿吨产能的出清,必将会缓解我国产能过剩的局面,“地条钢”整治成为引爆黑色期货爆涨的“导火索”。

  其次,期货说到底是一场多空博弈的“游戏”,资金的力量不容忽视。从今昨期货盘面上可以看出,市场看多情绪逐渐回暖,以期螺主力合约为例,从开盘减仓11万手多到收盘增仓近10万手,从开盘资金流出1.5亿元到收盘资金流入5.3亿元,多头增仓、空头建仓引发的资金大规模的“迁徙”成为近期推动黑色期货大涨的重要“推手”。

  最后,期现基差修复的需要。由于前期期货跌、现货稳,黑色品种期现贴水幅度进一步扩大,在基差修复的需求下,现货跌或期货涨成为两种选择。然而,钢坯价格已达成本线附近,螺纹、热卷利润也变窄,再度下跌幅度或有限,而在基差“安全垫”的保护下,做多期货或是较为明智的选择。

  期货的大涨也给现货带来了“福利”,螺纹钢、热卷现货价格逐渐止跌企稳。1月10日,截止发稿,唐山钢坯大涨70元至2850元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷涨多跌少,均价3781,涨21,其中杭州涨60(涨幅最大),兰州跌50(跌幅最大),上海报收3760,涨40。

  现货市场,今日全国25个主要城市HRB400/200mm螺纹钢均价3302,涨15,其中济南涨60(涨幅最大),贵阳跌30(唯一下跌),上海报收3150,涨30。

  笔者认为,目前市场存在两个力量影响着钢价的走势,一是“地条钢”整治带来的产量缩减预计;二是临近春节,钢材下游需求走弱的事实。这两个力量并不是对立的,其影响逻辑大致为:对“地条钢”的整治会带动市场看多的热情,从而释放“冬储”情绪,打开成交量从而带动钢价走高。近期,受期货走高影响,市场成交有所好转,商家顺势出货,下游逢“低”补库,钢贸商“冬储”意愿略有增强,但成交量不大,市场整体氛围较为谨慎。

  综上,此轮大涨主要是“地条钢”整治消息引发市场投机资金的炒作,但必须要看到,市场供需环境并未改变,市场情绪如何传导还需进一步观察,近期需密切关注期货盘面走势,预计钢价短期震荡偏强。

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