2016年国内废钢市场回顾与17年展望
来源于:ZZ91再生网 时间:2017-01-10 08:38:15 热度:197

2016年,国内黑色市场实现‘逆袭’,钢材现货价格与期货价格相互带动,持续上涨,一改颓势,废钢市场也在螺纹价格带领下,一路上涨。但与此同时,废钢价格在多重因素影响下,又与螺纹及其他钢材原料品种走势出现了一定的分化。

  尤其是在2016年供给侧改革背景下,以及中频炉钢厂大规模停产的影响下,废钢整体需求受一定的影响;但同时,在焦炭及铁矿价格大幅上行的压力下,长流程钢厂对废钢的需求开始增加,废钢资源流向出现一定的变化,且废钢各种料型的价差也发生转变。

  2017年,中频炉炼钢淘汰或成定局,电弧炉闲置产能或重新被利用,废钢流动性或增强,市场对废钢不同料型的需求将发生转变;同时,废钢与生铁长期的较大价差,也将导致长流程钢企增加对废钢的消耗量,17年或是废钢市场转型的元年。

  1.中频炉钢厂退出炼钢舞台,废钢流向发生转变

  继江苏省政府发文取缔中频炉炼钢之后,山东、四川、福建、辽宁、甘肃等地方政府纷纷发文要求全面拆除中频炉,中频炉钢厂停产退出或在17年持续上演,废钢需求将受到影响。与此同时,由于废钢与生铁价差扩大,长流程钢厂炼钢用废钢成本优势突出,部分钢厂加大了对废钢的采购,同时如之前没有采购废钢的企业,莱钢永锋、日钢等也加入了对废钢的采购。

  除此之外,据调查,部分钢厂有闲置的电弧炉,在废钢价格较低的情况下,会准备开起来,另外,未来仍将有部分新增的电弧炉产能,也将带来一定的废钢需求。受此影响,我们预计,按照全国1.5亿吨中频炉产能测算,全国2016年中频炉产量或达7500万吨左右,之前供向中频炉钢厂的7000-8000万吨的废钢,将在17年流向转炉及电弧炉钢厂,2017年全国炼钢用废钢单耗或将达到120kg/t。

  2.国际铁矿石供应继续增加,废钢价格或由于铁矿价格回落而难以大幅反弹

  16年,受中频炉事件影响,废钢价格上涨幅度远小于铁矿。17年,尽管由于部分长流程钢厂增加废钢采购,将填补一部分中频炉钢厂停产所带来的需求减少,但17年持续增加的铁矿石供应,在钢材需求不变的情况下,或使得铁矿价格回落。

  通过统计发现,17年相比16年,已知国外矿山预计增产总计大约7100万吨,其中其他国家约计会消耗增量中的500万吨左右,那么其他6600万吨的铁矿供应增加将堆至中国。在需求未见明显增加,且供给侧改革将在17年落实到在产产能的背景下,铁矿价格将会回落,这将减弱一部分由于废钢成本优势所带来的需求的增量

  通过相关性计算我们发现,在16年11月份严查中频炉之前,螺纹与废钢月均价格指数相关性达到0.985,但是11月份之后,在中频炉钢厂全面取缔之后,废钢价格出现下滑,螺纹与废钢价格相关性下降到0.979。但与此相反,2016年11月份之前,废钢月均价格指数与铁矿石月均价格指数相关性为0.973,但截至到12月,二者相关性上升到0.974。

  这说明第一,中频炉钢厂生产的都是螺纹,螺纹与废钢价格相关系数高,停产之后,相关系数降低,第二,中频炉停产之后,废钢流向大钢厂,废钢与铁矿的价格竞争刚刚开始。可以预见,2017年废钢与铁矿的相互影响将更加充分,相关性也将变得更高。

  3.出口维持40%的关税,废钢进口或将继续减少

  2017年我国废钢出口关税未做调整,仍维持40%的出口关税。当前,尽管我国粗钢产量位居世界首位,但由于我国钢铁工业起步较晚,钢铁积蓄量虽达到一定水平,但废钢资源依旧紧缺,我国炼钢用废钢比例与世界发达国家相比依旧处于落后水平,废钢仍需列为资源项,作为环保、可再生资源,应加大在炼钢中对废钢的使用。

  另一方面,由于当前钢厂使用废钢成本较低,国外废钢需求保持旺盛,预计17年国外废钢价格与国内废钢价格倒挂的情况价格将继续维持,同时,由于中频炉钢厂的停产,国内废钢资源将在短期内形成供大于求的局面,供应充足的情况下,将使得废钢进口量减少。

  总结

  2016年废钢价格在钢铁、煤炭行业供给侧改革的背景下也出现了一定幅度的上涨,一改14/15年单边下行的格局,是产业政策及市场供需错配综合影响下的结果,但同时又在严查中频炉市场中受到需求端的影响。

  17年,受去产能影响,钢材价格有望调整后继续坚挺运行,但废钢价格却将受到短期需求不旺及供应过剩的影响,价格或在一段时间内持续弱势运行,废钢与螺纹的价格相关性将继续减弱。

  另一方面,受成本优势支撑,长流程钢企的废钢消耗量将会增加,与此同时,废钢与铁矿的价格竞争将会更加充分,2017年或将是废钢与铁矿价格相互影响的开始,而未来,随着中频炉产能的退出,废钢资源的相对充分,以及报废汽车等废钢资源的增加,废钢供应的稳定增加将对矿石的需求形成冲击。

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